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2025年度策略报告:沧海溉桑田【市场部网推荐】
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2025年度策略报告:沧海溉桑田【市场部网推荐】.PDF

2025-10-20更新
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覆盖地区
中国
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行业分析
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刊例简介
这份由国海证券发布的《2025年度策略报告》以“沧海溉桑田”为题,系统展望了2025年中国宏观环境与资产配置方向。报告指出,经济层面将面临“外需压力、内需加力”的格局,受美国潜在关税政策影响,出口承压,内需则依赖地产、消费和基建发力;流动性方面,中美货币政策有望共振宽松,但人民币汇率仍存压力;政策端预计延续财政与货币双宽松,重点支持科技成长与内需复苏。 在此背景下,报告积极看多2025年A股市场,认为市场将受益于政策转向需求侧、改革落地及流动性宽松,风格上小盘占优,成长优于金融,消费优于周期。行业配置聚焦两大主线:一是以AI、半导体、机器人、国防军工等为代表的科技成长板块;二是与扩大内需、出海逻辑共振的汽车、家电等可选消费。报告同时提示了全球经济波动、美国政策不确定性及地产复苏不及预期等风险。
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